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REITs突然爆火!这只基金刚上市就30%涨停 还有115万手封单 什么情况?

理财投资网 2021-12-20 13:53

  12月17日,建信中关村REIT开盘即封死30%涨停,成第一只上市首日即涨停的不动产投资信托基金(以下统一简称REITs)。

  截至12月17日,11只公募REITs产品全部实现正收益,平均涨幅27.6%,其中5只产品涨幅超过30%,最高的一只产品累计涨幅44.24%,公募REITs市场可谓火爆。数据显示,A股今年仅有31%的个股表现超27.33%,也就是说REITs的表现跑赢A股近七成个股。对于投资者而言,公募REITs作为高派息、风险收益适中的投资产品,丰富配置选择的同时,也需警惕其估值风险。

  公募REITs首个30%涨停来了

  12月17日,建信中关村REIT在上交所上市交易,开盘即封死30%涨停,全天成交3364万元,截至收盘,建信中关村REIT涨停板上仍有115万手封单。在建信中关村REIT上涨带动下,华夏越秀高速REIT、富国首创水务REIT和博时蛇口产园REIT等5只产品当日均实现上涨,其中华夏越秀高速REIT实现上市后四连涨,累计涨幅38%。随着越来越多的公募REITs上市,其良好表现引发市场关注。

  公募REITs作为封闭式产品,上市后不再开放申购及赎回,投资者只能通过二级市场买卖,其上市首日涨跌幅限制比例为30%,非上市首日涨跌幅限制比例为10%。建信中关村REIT是第一只上市首日即涨停的REITs,其之所以受到投资者的欢迎与其背后的优质资产不无关系。

  12月3日,建信中关村REIT正式成立,其产品公告显示,成立规模28.8亿元,该产品包含的基础设施资产包括互联网创新中心5号楼项目、协同中心4号楼项目和孵化加速器项目,这3栋标的资产均位于中关村产业园,属于一线城市的核心物业,地理位置优越。据其项目介绍,标的基础设施项目具备良好持续的经营能力,且现金流主要来源于入驻企业支付的租金,为市场化运营产生,不依赖第三方补贴等非经常性收入。有投资者表示,建信中关村REIT背后的3栋标的资产营业收入和现金流表现稳定,看重该项目未来良好的现金分派率,回报稳定。

  11只公募REITs平均上涨27.33%

  建信中关村REIT上市首日即涨停,再次助推公募REITs的热度。

  截止12月17日,11只公募REITs产品全部实现正收益,平均涨幅27.33%,5只产品涨幅超过30%,富国首创水务REIT表现最好,累计涨幅44.24%。

  实际上,公募REITs在发行募集阶段即现火爆现象。

  今年5月底,国内首批公募REITs开启发行,9只产品均实现“一日售罄”,不得不启动比例配售,其中中航首钢生物质REIT的配售比例为1.76%,创下新基金配售比例最低纪录。9只基础设施公募REITs募集总规模为314.03亿元。

  今年11月,第二批REITs发行募集更加火爆,认购踊跃程度超首批,投资者配置热情明显提升,其中建信中关村产业园REIT的配售比例为1.97%,华夏越秀高速REIT的配售比例为2.14%。

  12月14日,华夏越秀高速REIT在深交所上市,上市首日上涨22.76%,累计成交额达2.8亿元。12月17日,建信中关村REIT上市首日即收获30%涨停。

  上海国家会计学院周贇博士在接受券商中国记者采访时指出,此次公募REITs的火爆行情源于三个方面的原因:1、第一批公募REITs上市后的市场表现普遍较好,投资者对公募REITs的了解程度也大幅提高;2、市场普遍预期未来国内利率将保持下行,因此对公募REITs这种分红收益率较高的产品需求大幅增加;3、近期股票市场表现一般,也导致更多的资金转向公募REITs市场。

  公募REITs规模将持续扩容,投资者仍需警惕风险

  未来,公募REITs市场规模将持续扩容,对于投资者而言,丰富配置选择的同时,也需警惕估值风险。

  REITs产品的底层资产包括产业园区、高速公路、仓储物流、污染治理四大类,底层资产分为产权类和特许经营权两大类,公募REITs持有人的收益主要来自于底层资产稳定的分红。如首批公募REITs未来两年的派息率都在4%以上,显著高于当前十年期国债收益率水平。

  华泰证券表示,公募REITs作为高派息、风险收益适中的投资产品,丰富了投资人配置选择。在我国基础资产存量丰富、高收益资产逐渐稀缺的背景下,公募REITs产品将大有可为。

  周贇表示,公募REITs可以有效盘活存量资产,对于降低我国宏观杠杆率具有重要作用,会长期受到政策支持;公募REITs的属性介于股债之间,具有相对稳定的分红,我国普通投资者总体的风险偏好相对较低,过去大量的资金投向银行理财,但收益率日渐下降,随着资管新规12月31日后全面实施,投资者对公募REITs的需求会大幅上升;此外,公募REITs是成熟资本市场上普遍交易的产品,目前国内交易规模还很小,未来会持续上升,同时基础资产的种类也可能会扩容,使其更好地服务我国经济发展的需要。

  值得注意的是,场内REITs产品参与热情较高,导致溢价率也比较高,截至12月17日,11只REITs的相对净值折溢价率中值为27.86%。华泰证券表示,部分项目价格偏离估值较多,警惕“首批炒作”带来的风险,应持续关注项目运营效益。周贇也提到,市场表现好的产品总会导致或多或少的羊群效应,偏离内在价值较高的确有回调风险,投资者应根据分红收益率合理评估价值。

(文章来源:券商中国)

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