本文作者:理财投资网

兴证策略:10月配置建议及金股组合

理财投资网 2021-10-08 22:06

  未来一个阶段,市场不存在系统性风险,仓位不是主要矛盾,仍然是结构至上。1)国内经济快速下滑,但政策放松的方向已然明确。当前货币已然宽松,专项债发行也在提速,甚至房地产政策也开始微调。四季度财政、信贷将继续发力。2)此前恒大事件一度惊扰市场。但回顾过去几年包商、永煤、海航等信用风险事件,在监管层“不发生系统性金融风险”的底线思维下,最终都以点状爆破结束。3)尽管海外美欧已逼近或者进入货币边际收缩进程,但流动性整体仍较为宽松,且从海外市场近期表现来看也已逐步消化收缩的预期。

  存量博弈格局之下,资金在各个板块中来回涌动,带来今年市场风格的快速轮动、切换、“跷跷板”效应显著,当前资金开始从周期资源品板块转而寻找新的进攻方向。在经历一波供需缺口加大带来的趋势性的上涨后,随着国内经济快速下滑、资源品板块需求端将逐渐下行,四季度尤其是中后期周期股行情或面临更明显的调整、分化,资金也因此开始从周期资源品板块去寻找新的进攻方向

  后续市场风格更均衡,重点布局三个方向:1)科创成长:经历8月以来的颠簸调整后,科创成长板块已从之前的亢奋中,再次回到一个可以逢低布局、底部挖掘的位置。并且,孟晚舟回国、中美关系或进入阶段性缓和期,将提振整个科创大方向的情绪。中长期,科创长牛方兴未艾,其代表的“硬科技”属性最能顺应当前中美博弈、迫切提升科技竞争力、摆脱“卡脖子”困境的时代大背景。2)消费:首先,经历年初以来的大幅调整后,消费板块估值已到了相对合理的区间。并且板块年底将迎来估值切换,行业的政策风险也有望缓和。3)新基建:经济快速下滑、稳增长压力加大、年底实物工作量逐渐落地之下,以5G基站、人工智能、工业互联网、大数据中心、特高压、充电桩和城际轨交等为代表的新基建有望成为财政重点发力的方向。

  根据各行业推荐,我们精选了2021年10月的金股组合:陕西煤业、新疆众和、捷昌驱动、中航机电、药明康德、今世缘、海尔智家、闻泰科技、中瓷电子、浪潮信息。(标的按所属行业的宏观经济产业链上中下游顺序排序,不代表推荐先后顺序)。相比9月组合,我们保留了陕西煤业、新疆众和、中航机电、药明康德,调入了捷昌驱动、今世缘、海尔智家、闻泰科技、中瓷电子、浪潮信息。

  同时,根据行业推荐,我们精选并调整了10月的成长组合和价值组合。

  成长组合包括:宁德时代、顺丰控股、锦江酒店、福耀玻璃、隆基股份、紫光国微、广联达、爱尔眼科、金域医学、北方华创。

  价值组合包括:贵州茅台、恒瑞医药、中国中免、万华化学、迈瑞医疗、紫金矿业、华鲁恒升、中国神华、海螺水泥、美的集团。

(文章来源:兴业证券)

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