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国泰君安:硅片领头企业步入迅速增长期 看中营运能力的连续提高

理财投资网 2022-03-13 13:06

  沪硅产业链销售量不断提高,2022年1-2月营业收入同期相比增约51%。半导体材料销售市场供不应求,与此同时企业的产量持续飙升,产出率和销量均大幅度升高。依据业绩快报公布,2021年企业完成营业收入24.67亿人民币,同比增加36.19%;归母净利润1.45亿人民币,同期相比增66.58%;扣非后归母净利润-1.31亿人民币,较同期相比的-2.81亿人民币减亏1.50亿元,主要是因为营业收入提升产生的毛利率提升而致。2022年1-2月,完成营业收入约5.11亿人民币,同期相比增约51%;完成属于上市企业的扣减非经常性损益的纯利润约-806万余元,较上年同期减亏约2376万元,减亏约74%。

  立昂微三大业务流程版块飞速发展,在其中6/8英尺硅片满产满销、12英寸硅片经营规模上量显著。立昂微的三大业务流程版块硅片、电力电子器件、化学物质半导体材料射频芯片相互之间支撑点、一同发展趋势:①、硅片业务流程增长速度明显。6英尺/8英寸硅片生产线长期性处在超负荷运行情况;12英尺硅片经营规模上量显著,在2021年底已做到年产量180万片的生产能力经营规模,完成大规模化生产销售。②、电力电子器件业务流程版块。迅速提高管沟肖特基、平面图肖特基定产品、太阳能发电产品、车辆用处理芯片、电源管理芯片等商品的市场销售范围及占有率。③、化学物质半导体材料射频芯片业务流程。开发设计出0.15μmE-modepHEMT等一批具备成本低、性能卓越、高匀称性、可靠性高特性的的加工工艺和商品并相继进到销售市场,已经不断进行顾客送样认证工作中和销售量上坡。

  立昂微全新月度总结运营数据信息再创佳绩,2022年1-2月归母净利润同期相比增253%上下。企业2021年完成营业收入25.41亿人民币,较2020年提高69.17%;完成利润总额6.84亿人民币,较2020年提高185.98%;完成属于上市企业公司股东的纯利润6.00亿人民币,较2020年提高197.24%;完成扣减非经常性损益后的属于上市企业公司股东的纯利润5.84亿人民币,较2020年提高288.83%。2022年1-2月,企业完成营业收入约4.58亿人民币,同期相比增84%上下;完成属于上市企业公司股东的扣减非经常性损益的纯利润约1.31亿人民币,同比增加253%上下;主要是因为所处领域销售市场萧条度不断提高,销售市场供不应求,企业客户订单圆润,生产能力持续释放出来,关键商品销售量稳步提升。

  全世界半导体材料硅片市场容量2021年达126亿美金。依据ICInsights数据信息,全世界Foundry收益经营规模2020年、2021年各自为874亿美金、1101亿美元,同期相比增21%、26%;预估2022E全世界Foundry收益将做到1321亿美金,同期相比增20%。

  此外,2016-2021全世界Foundry收益的复合增速做到了11%。依据SEMI数据信息,2020、2021全世界硅片交货总面积分別为124.07亿平方英寸、141.65亿平方英寸;硅片市场容量各自为112亿美金、126亿美元;交货总面积及硅片市场容量均提高显著。

  投资价值分析:大家觉得这轮半导体龙头大型厂tsmc、三星、intel等均陆续在2021年后半年公布改建新的12吋晶圆厂生产线,中国12吋圆晶生产线也处在高资本性支出建成投产环节;全世界硅片领头大型厂信越、SUMCO等生产制造的硅片没法彻底达到中国晶圆厂对硅片的增加量要求,中国硅片领头企业早已迈入十分重要地迅速增长期,提议关心立昂微、凤凰光学等企业。

  风险分析:全世界宏观经济经济周期危害半导体业周期时间、中下游晶圆厂提产进展不及预期、技术性梯度下降法过程减缓没法以客户为中心的风险性、产品品质不及预期等

(文章正文:国泰君安)

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