本文作者:理财投资网

华泰证券:高度重视市场新常态 看中券商股机遇

理财投资网 2021-11-14 13:05

  关键见解

  高度重视市场新常态,看中券商股机遇

  住户財富进入市场与产业结构升级,资产市场将产生正方向循环系统,多层面资产市场大时代环境早已到来。大时代环境下,市场容积已明显扩张,多元化投资者将慢慢发展为市场主力军,投资者品质有望跃居,累加大量知名企业证券化推动,将根据投资融资稳步发展推动市场不断扩充,市场高景气度有望变成 常态化乃至将迈上新高度。券商做为市场关键参加者,高景气度或确立券商多业务流程链宽阔室内空间。与此同时,随着投资人质,量提高,券商运营模式将向“以用户为核心”的全部服务项目方式转换,并以客户多元化要求为底层逻辑来构架运营模式。提议关心市场新常态 券商领域商业运营模式升級下版块长期性配备使用价值。

  >> 经济决策金融业周期时间,股份时期必然趋势

  产业结构:当今中国经济发展处在新发展理念转化关键转折点,以往由房地产 基本建设推动的老模式归园田居其一,转为由高端装备制造,发展战略新型产业等中国实体经济推动的高级方式。

图片

  底层资产:随着宏观经济周期时间转换,住户財富配备的底层资产也迈入变化,有望慢慢从房地产业向利率效应更显著的资产市场迁移。

图片

  融资结构:资产市场大发展趋势将助推股权融资占有率提高,多层面资产市场健全将进一步连接多方位投资融资要求,与互联网经济产业链,多样化资产发展壮大紧密联系。

图片

  经营模式:智能化大时代环境摆脱市场传统式物理学堡垒,推动运营方式从“坐贾待商”向“客户精准推送”转换。平台化逻辑思维应时而生,紧紧围绕顾客为核心,打造出围绕式保障体系,达到多方位金融业要求。

图片

  >>资产市场扩充明显,投资融资与商品兴盛

  市场容积:资产市场已明显扩充,市值2018-2020年间稳步增长,资产证券化率明显提高约32个点。

  投资融资端:投资融资端稳步发展将推动总的市值和资产证券化率进一步提高:

  •   项目投资端看,物质财富金融业化,为资产市场发展趋势打下基础。多元化投资者将慢慢发展为市场主力军,投资者总数稳定提高,品质有望跃居。

  •   股权融资端看,公司证券化,产生销售业绩提高和股权融资的稳步发展。券商做为资产市场关键参加者,市场扩充预估将为券商业务流程平稳拓展确立扎扎实实基本。

图片

  >>搭建“以用户为核心”的全部服务项目方式

  随着投资人质,量提高,券商将创建顾客服务一体化运维管理体系,搭建产业链服务项目方式。

  •   多元化经营方位将打造出资产管理全产业链 投资管理全产业链 投行全产业链闭环控制:“大资产管理”商品提供和客户满意度端保持高速增长势头,积极推进从销售量为主导向享有为主导。投已然切实打造出“项目投资 投资银行”方式,为产业链,项目生命周期业务流程引流方法。

    图片
  •   轻资产方位将打造出强负债表的“项目投资”金融机构,衍生产品,FICC等自主创新重资产业务流程完成价值提高和起伏调控双赢。

  •   与此同时,券商运营重心点从总流量营销推广向顾客为核心的变换,也将推动券商再次机构企业資源,关键紧紧围绕零售顾客和组织顾客,并搭建分层级保障体系。

    图片

  >>盈利预测:中性化假定下2022年领域主营业务收入/纯利润同比增长率12%/10%

  假定2022年在开朗/中性化/消极情况下:股票型基金日均购物额度1.3/ 1.0/ 0.8万亿;IPO股权融资经营规模5500/ 5000/ 4500亿人民币;债券承销11/ 10/ 9万亿;日均两融余额2.15/ 1.90/ 1.65万亿;净利率41%/ 39%/ 37%。计算得中性化情况2022年领域主营业务收入,纯利润同比增长率各自为12%,10%。

(文章内容来源于:华泰证券研究室)

文章版权及转载声明

作者:理财投资网
本文地址:http://www.cxcxjx.com/jijinxingyedongtai/4784.html