本文作者:理财投资网

新股破发会感染?预苗领头成大生物一签亏1.4万 高毛利率难掩商品单一难堪

理财投资网 2021-10-28 13:05

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  成大生物今日发售,开盘开低18.19%,盘里下滑一度扩张至25.46%。截止到中午,成大生物跌超24%,报83.32元/股。受其连累,成大生物总公司辽宁成大新房开盘后一路下跌,直到股票跌停。

  成大生物股价为110元/股,发行市盈率为54.24倍,最新行业市净率为38.11倍。

  特别注意的是,与最近A股首日跌破发行价的其他新股上市对比,成大生物可以说领域内的“肯定领头”,利润率高,商品销售量领跑是集团公司的两个特点。

  置身生物医疗的预苗跑道,也是110元股价的“100元股”,成大生物一度有希望变成 “大肉签”,现如今新房开盘即遇跌破发行价,中一签最大浮亏1.4万元。

  企业准备募资20.40亿人民币,具体募资45.81亿人民币,超募25亿人民币。招股说明书表明,企业拟用募资资金投入人买预苗一期工程项目项目建设,人买预苗智能化系统生产车间项目建设,人买疫苗研发新项目及其补冲周转资金。

  从公开的材料看来,成大生物主要经营的业务为人正直用疫苗研发,生产制造和市场销售,成大生物关键商品包含人买狂犬疫苗,乙脑活疫苗,且近三年来,两大类主营业务商品利润率均在85%之上。

  成大生物狂犬疫苗为当前全国唯一再售的可选用Zagreb 2-1-1皮下注射的狂犬疫苗,2018-2019年,狂犬疫苗商品销售量持续2年位居全世界第一位;乙脑活疫苗则是现阶段国内唯一再售的国内乙脑活疫苗商品。

  特别注意的是,狂犬疫苗是我司更为关键的商品。2018-2020年期内,该商品营业收入占有率均在九成之上且日益飙升(90.51%/93.46%/96.42%),占主要经营的业务毛利率额度比例也在逐渐提升——这也组成了企业产品构造相对性单一的风险性。

  2021年上半年度,成大生物完成营业收入11.72亿人民币,同比增加13.86%;归母净利润5.75亿人民币,同比增加9.91%。企业预估,前三季度净利润为16.95-18.28亿人民币,同比增加2%-10%;归母净利润8.35-8.97亿人民币,同比增加0.5%-8%。

  换句话说,Q3预估完成营业收入5.23-6.56亿人民币,归母净利润2.60-3.22亿人民币,均可能发生环比持续下滑(同期相比营业收入6.32亿人民币,纯利润3.07亿人民币)。

  此外,这也是A股市场持续第5日发生新股破发状况。

  投资分析师强调,新股破发是社会化价格体制趋向健全后的一切正常状况,有利于摆脱“新股上市无败”的思维定式。股票注册制将主导权交由销售市场,发生新股破发,既是常规状况,也是一二级市场价钱更为平衡的关键反映。将来伴随着股票注册制改革创新推进,适者生存体制将进一步充分发挥。

(文章内容来源于:华尔街见闻)

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