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恒泰证券:房地产税试点靴子落地 短期内利空出尽

理财投资网 2021-10-24 13:03

  事情

  2021 年10 月23 日,为积极主动有效推动房地产税法律与改革创新,正确引导住宅有效购物和土壤资源节省集约化运用,推动房地产业稳定建康发展趋势,第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次大会决策:受权国务院办公厅在一部分地方进行房地产税改革创新试点工作中。

  评价

  试点受权5 年,短期内利空出尽。先前销售市场已对房地产税试点营销推广有一定的预估,关键担心的是房地产税会在几十个城市大规模试点,并在两年内全方位法律营销推广。今日人大常委例会上的描述为:“本决策受权的试点限期为五年,自国务院办公厅试点方法下发之日起算。试点全过程中,国务院办公厅理应立即汇总试点工作经验,在受权限期期满的六个月之前,向全国人民代表大会常务委员会汇报试点状况,必须 再次受权的,能够提起有关建议,由全国人民代表大会常务委员会决策。时机成熟时,立即制订法律法规。”大家觉得此次房地产税试点受权的落地式,及其实际期限的颁布,代表着短期内房地产税有关利空出尽。预计房地产税法律工作中或于5 年之后开展,全面推行时间点相较先前市面预计也会有些延迟。对于实际试点颁布的时间点,大家预计大概率不容易在2021年Q4。大家保持先前分辨,觉得房地产税试点工作中更有可能在新房子市场销售稳中有进后,在房子价格上涨周期时间内发布。

  “推动房地产业稳定建康发展趋势”为明确试点地域的关键考虑,预计不容易大规模试点。全国各地商品住宅市场销售同比增长率自2021 年7 月份至今己经持续三个月为负。9 月份至今,随着着广州恒大事情暴发,好几家房地产企业美元债毁约,私营房地产企业发展趋势自信心显著遭受危害,二批号土地拍卖中央企业和地区国营企业拖底状况显著。房地产税对市民买房意向严厉打击比较大,或危害市场销售再次下滑,并进一步危害房地产企业拿地意向,三批号土地拍卖或将再次下滑,当地政府的财务工作压力会进一步增加。大家预计此次试点房地产税的城市总数将仅限一部分房子价格上涨幅度比较大的网络热点城市,例如上海市,深圳市,杭州市,广州市等,总体总数或不超过10 个。除此之外,大家预计事后会出现大量对于一手房市场销售的放松现行政策颁布来对冲交易房地产税的不良危害。

  实施办法当地政府制订,预计征收率会相对性柔和。“国务院办公厅制订房地产税试点具体措施,试点地域政府制订具体的实施办法。”大家预计试点城市当地政府颁布的征收率不容易太高,或可参照上海市,重庆市的试点征收率(上海市征收率0.4-0.6%,重庆市征收率0.5-1.2%)。此次试点或在征缴标准上有些调节。大家预计此次试点工作中或将从对新买房缴税为主导,进一步扩张到对房屋交易缴税,但预计仍会保持首套和一部分总面积免税的特性。

  投资价值分析

  房地产税试点得到5 年受权这一决策的落地式代表着短期内利空出尽,事后或将有大量释放压力现行政策颁布多方面对冲交易。大家依然看中房地产版块Q4 市场行情。大家觉得高品质私营房地产企业将来更有希望得到超额收益,例如融创中国,新城控股。

  与此同时,大家也强烈推荐运营稳定的头顶部房地产企业,例如保利发展,万科地产,建发国际。

  风险分析

  房地产税试点城市总数和缴税幅度超预估;房地产调控现行政策改进不如预估

(文章内容来源于:恒泰证券)

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