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9月24日板块复盘:悲观情绪或修复 医药板块布局窗口到了?关注三类投资机会

理财投资网 2021-09-24 22:11

  今日(9月24日)A股三大指数全线低开,盘初股指反复之后,创业板指快速冲高,随后有所回落,但整体走势偏强;而沪指震荡走低,全天收于相对低位区域,结构性行情明显,分化现象突出,赚钱效应一般。

  对此,国元证券指出,预计国庆节前仍将保持震荡整理的走势。随着节前效应资金面趋紧以及风险偏好波动,近期率先调整的的市场或小幅波动为主,投资重心继续向价值加速偏移。市场中期仍是机会,如有调整将是新一轮上升行情的布局良机。

  与此同时,国金证券认为,短期来看(未来1-2个月),建议攻守并重。进攻端:中游资本品、基础化工等板块。防守端:低估值建筑、高分红电力等行业。半导体后续将面临需求端压力,此外,我们认为资源品涨价行情或已处在顶部区域。拉长维度来看年底行情,推荐布局券商和新能源板块,关注消费和医药的超跌反弹机会。

  板块方面:

  一、食品

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  中泰证券表示,短期调整孕育着布局机会,中长期看好纵度提升下的消费升级。我们认为近期食品饮料的调整来自于疫情的担忧、社零增速放缓、政策的过度解读以及天气要素等,此类要素主要是短期的冲击,中长期大背景依旧是消费在GDP的占比有望持续提升,消费规模扩大、结构升级、新动能成长的趋势没有发生改变。如疫情有效控制,消费的信心也有望大幅提升,环比改善随时可以发生。坚定看好纵度提升带来的结构机会,明年国内经济的增量有望由出口拉动变为消费拉动,低基数下有望迎来加速成长,投资机会依旧可观,高档酒以及一些子行业的龙头的竞争格局没变,有望持续享受消费升级红利。鉴于近期食品饮料的股票也出现了很明显的调整,子行业龙头很多都跌到了价值区域,择机布局核心资产。

  浙商证券提到,商超数据持续恢复,继续关注食品工业化投资主线。目前数据端仍在持续恢复,短期疫情对于消费的影响尚不明朗;同时我们观测到从恢复的结构来看,分化较为严重,部分省市的消费数据仍未恢复到疫情之前的水平;与此同时渠道结构的变化如社区团购等对于各个公司的影响不一。针对食品板块,我们认为相对于受到影响较大的C端,B端的企业业绩确定性相对更强,恢复更快;同时在工业化替代背景下,规模效应持续显现后,运营和生产效应将会持续显现。

  二、医疗器械

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  天风证券提到,医药行业能够持续发展的核心驱动力是需求——对于优质有效的医药产品和服务的需求,在再平衡过程中,从企业角度,无论是通过加强质量的提升,还是加强创新投入提供更好的产品和服务,都将获得较好的发展机会,我们预计前期受到带量采购持续压制,已具备性价比优势的品种,将迎来修复机会。

  中泰证券指出,医药板块当前整体估值低于历史平均,配置价值显现。把握当前较好的布局窗口期。我们建议持续关注三类投资机会:1)高景气赛道龙头的长期机会,包括CRO/CDMO、医疗服务、创新药、疫苗等;2)当前估值较低板块的修复机会,如 API制剂一体化、药店等;3)“专精特新”的细分赛道小龙头公司。

  此外,国信证券认为,器械板块尤其是高值耗材子板块有望迎来估值修复。近期医保局在回复多个人大或政协提案中提到“根据医用耗材特征‘一品一策’精心组织,重点将部分临床用量较大、采购金额较高的高值医用耗材纳入集采”,因此并非所有耗材都会被纳入集采,并且被纳入集采的产品并不会都像冠脉支架出现95%以上降幅,仍需针对特定品类的治疗渗透率、进口占比、竞争格局、手术难度进行单独分析,本次关节集采的结果将有助于对后续品类的集采预期和价格降幅形成新的分析范式,前期市场的悲观情绪有望迎来修复。

  一张图汇总:

(文章来源:东方财富研究中心)

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