本文作者:理财投资网

华泰证券:债市窄幅震荡的格局仍难以打破

理财投资网 2021-08-18 17:11

  华泰证券指出,从政策主线看,我们从去年疫情以来经历了三个阶段,4月政治局会议强化了“货币稳+财政后置+局部信用收缩”的格局。债市因此又开始快速形成新的一致预期——“短偏空、长偏多”。“短空”源于资金小幅收敛、大宗涨价、地方债供给放量等;“长多”的核心逻辑是经济潜在增速放缓。但我们认为,债市窄幅震荡的格局仍难以打破,节奏关注地方债供给、通胀和美联储讨论退出QE等。此外,曲线陡峭化的关注度提升,考虑5月资金面大概率平稳中略有收敛,预计保持为主。我们建议久期和杠杆策略继续保持中性,利率已经达到敏感点位,继续挖掘弱区域主流平台和国企债修复机会。

(文章来源:证券时报网)

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